北大光华献策经济重启：建1.5万亿中小微企业稳定基金

新冠肺炎疫情在全球迅速蔓延，直接冲击实体经济，造成全球经济社会层面上的巨大灾难。虽然我国在疫情防控和经济重启方面一直走在世界前面，但是正如第一季度经济数据所显示，新冠疫情对经济社会秩序的外生冲击百年一遇，已经出台的一系列货币政策和财政政策相较于复杂局面下的疫后经济重建目标及较长期将面临的下行压力，显得力度偏弱且碎片化，政策目标明确度不高。1929年大萧条因政策力度不够而迁延日久，就是历史给予人们的教训。经济疲软的惯性会使得后期经济下行的压力更大，问题更难解决。当前我们必须下更大决心、以更强的推动力，出台力度更大的经济复苏和重建方案，使得经济重获活力。

近期，北京大学光华管理学院多次组织教授们就疫后中国经济重启建言献策，根据疫情影响性质以及中国经济核心逻辑的变化，提出了一揽子政策建议：

我们建议成立“中小微企业稳定基金”，规模为1.5万亿，由财政主导，给中小微企业提供支持性信贷。为应对疫情带来的冲击和影响，世界几个主要经济体如美、德、法、日等出台的经济复苏和重建方案，均包含为企业，尤其是中小企业提供紧急贷款或贷款担保等措施。针对我国的现实情况，夯实民生底线、稳住经济基本盘是统筹推进其他工作顺利开展的重要基础，而贡献了80%以上城镇就业的中小微企业的生存，与稳就业和保民生这两项重大问题紧密相关。对于很多中小微企业或者个体工商户而言，仅需50万元的资金支持就能熬过世界范围内大封锁的结束，回归到正常的经营状态并依靠自身的经营能力存活下去。

因此，具体操作上，我们建议发行1.5万亿的特别国债，通过央行再贷款的形式，委托商业银行直接发放给中小微企业。由财政承担70%的信用风险，商业银行承担30%的风险，既给中小微企业直接提供资金，也能规避金融机构的道德风险。贷款分成两个等级，50万以内贷款免息，50万-1000万按基准贷款利率付息，并对资金的用途进行严格监督。

北京大学光华管理学院宏观政策课题组

课题组成员：刘俏、徐宪平、周黎安、陈玉宇、张峥、颜色、唐遥、张琳、高茜芸、张佳慧

来源：新京报